الأسهم خيارات التخفيف

إنخفضت حالة التخفيف. التخفيف هو حالة تنقسم فيها الشركة إلى قطع أصغر، وهذا يعني أن المستثمرين الحاليين لديهم جزء صغير من الفطيرة العامة في حين أنه يؤثر في المقام الأول على ملكية الشركة، والتخفيف أيضا يقلل من قيمة الأسهم القائمة عن طريق الحد من أرباح الأسهم للسهم الواحد لهذا السبب، فإن العديد من الشركات العامة تحسب كلا من ربحية السهم ومخففة ربحية السهم، والتي تأخذ في الاعتبار جميع الخيارات والأوراق المالية المخففة الأخرى. يمكن أن يحدث تخفيف السهم في أي وقت تحتاج الشركة رأس مال إضافي، ورؤية كما تصدر أسهم جديدة على الأسواق العامة إن الارتفاع المحتمل لتخفيف الأسهم هو أن رأس المال الذي تتلقاه الشركة من بيع أسهم إضافية يمكن أن يحسن ربحية الشركة وقيمة أسهمها. ومع ذلك، فإن تخفيف الأسهم لا ينظر إليه بشكل إيجابي من قبل المساهمين الحاليين، برامج إعادة شراء حصة للمساعدة في كبح التخفيف ومع ذلك، انشقاقات الأسهم التي سنتها شركة لا تزيد أو انخفاض التخفیف في الحالات التي یقوم فیھا قطاع الأعمال بتقسیم مخزوناتھ، یتلقی المستثمرون الحالیون أسھم إضافیة، ویحافظون علی ملکیتھم النسبیة في الشرکة ثابتة. مثال عام علی التخفیف. یفرض أن الشرکة قد أصدرت 100 سھم إلی 100 مساھم فردي یمتلك کل مساهم 1 من الشرکة إذا كان لدى الشركة بعد ذلك عرض ثانوي وتصدر 100 سهم جديد إلى 100 مساهم إضافي، كل مساهم يمتلك فقط 0 5 من الشركة تقل نسبة الملكية الأصغر أيضا من كل قوة تصويت للمستثمر. مثال على العالم الحقيقي للتخفيف. في كثير من الأحيان شركة عامة ينشر عزمه على إصدار أسهم جديدة، وبالتالي تمييع مجموعته الحالية من الأسهم قبل فترة طويلة من فعل ذلك يسمح هذا للمستثمرين، الجدد والقدامى على حد سواء للتخطيط وفقا لذلك على سبيل المثال، قدمت مغت كابيتال بيان وكيل في 8 يوليو 2016، خطة خيار الأسهم للرئيس التنفيذي المعين حديثا، جون مكافي بالإضافة إلى ذلك، نشر البيان هيكل عمليات الاستحواذ الشركة الأخيرة، تم شراؤها مع مزيج من النقد والأوراق المالية. لأن خطة خيار الأسهم التنفيذية فضلا عن عمليات الاستحواذ ومن المتوقع أن يخفف من مجموعة الأسهم الحالية القائمة وعلاوة على ذلك، كان بيان وكيل اقتراحا لإصدار أسهم جديدة أذن، مما يوحي الشركة تتوقع المزيد من التخفيف في المدى القريب. الأخطار من حصة التخفيف. عندما تصدر شركة أسهم إضافية، وهذا يقلل من ملكية المستثمرين الحاليين النسبية في تلك الشركة وهذا غالبا ما يؤدي إلى مشكلة مشتركة تسمى التخفيف والنتيجة النهائية هي أن قيمة الأسهم الحالية قد تأخذ ضربة هذا هو خطر الاستثمار في الأسهم التي يجب أن يكون المستثمرون على بينة من هنا نحن نلقي نظرة على كيفية التخفيف يحدث وكيف يمكنك حماية محفظتك. التوزيعية نسبة المالية دروس ما هو حصة التخفيف نفترض أن الأعمال التجارية بسيطة لديه 10 مساهمين وأن كل مساهم يمتلك حصة واحدة أو 10 من الشركة إذا كان كل مستثمر يحصل على حقوق التصويت لقرارات الشركة على أساس أصحاب الأسهم الورك، كل مساهم لديه 10 السيطرة. فرض أن الشركة ثم يصدر 10 أسهم جديدة وأن مستثمر واحد يشتري لهم كل شيء هناك الآن 20 مجموع الأسهم القائمة والمستثمر الجديد يملك 50 من الشركة معرفة المزيد في ما هو الأسهم المخففة. وفي الوقت نفسه، يملك كل مستثمر أصلي الآن 5 فقط من الشركة حصة واحدة من أصل 20 المعلقة، وذلك لأن ملكيتها قد تم تخفيفها من قبل الأسهم الجديدة. هناك العديد من الحالات حيث تصبح الأسهم المخففة وتشمل هذه. التحويل من قبل حاملي الأوراق المالية الخيار خيارات الأسهم الممنوحة للأفراد، مثل الموظفين أو أعضاء مجلس الإدارة، يمكن تحويلها إلى أسهم عادية زيادة إجمالي عدد الأسهم. العروض الثانوية حيث الشركة تتطلع إلى زيادة رأس المال قد تتطلع الشركة لرفع رأس المال الجديد لتمويل فرص النمو أو لخدمة الديون القائمة قد تصدر أسهم إضافية لجمع الأموال. تقديم أسهم جديدة في مقابل الاستحواذ أو الخدمات بدلا من دفع ثمن الاستحواذ مع الأسهم، قد يتم طرح أسهم جديدة لمساهمي الشركة التي يتم شراؤها للشركات الصغيرة، يمكن أن تقدم أسهم جديدة للأفراد للحصول على الخدمات المقدمة على سبيل المثال، يمكن تقديم محام خاص أسهم لتمثيل الشركة أو في مقابل الخدمات القانونية الأخرى. وارنينغز لافتات تخفيف لأن التخفيف يمكن أن تقلل من قيمة الاستثمار الفردي، يجب أن يكون المستثمرون التجزئة على بينة من علامات التحذيرات التي قد تسبق التخفيف من حصة المحتملة في الأساس، أي احتياجات رأس المال الناشئة أو فرص النمو قد يعجل سهم التخفيف. هناك العديد من السيناريوهات التي يمكن للشركة يتطلب أن تكون أموال ضخ رأس المال قد تكون ضرورية لتغطية النفقات في السيناريو الذي لا تملك فيه الشركة رأس المال لخدمة الخصوم المتداولة وتعوق الشركة من إصدار ديون جديدة بسبب تعهدات الديون القائمة، فإن طرح أسهم أسهم جديدة قد تكون ضرورية. فرص النمو هي مؤشر آخر على احتمال تخفيف حصة العروض الثانوية أر ه تستخدم عادة للحصول على رأس المال الاستثماري التي قد تكون ضرورية لتمويل المشاريع الكبيرة والمشاريع الجديدة. المستثمرين يمكن أن يخفف من قبل الموظفين الذين تم منحهم خيارات وكذلك المستثمرين يجب أن يكون على بينة خاصة الشركات التي تمنح الموظفين عدد كبير من الأوراق المالية خيارا التنفيذيين و يمكن لأعضاء مجلس الإدارة التأثير على سعر السهم بشكل كبير إذا كان عدد الأسهم عند التحويل كبيرا مقارنة مع إجمالي الأسهم القائمة معرفة المزيد عن خيارات الأسهم الموظف في لدينا إسو تعليمي. إذا وعندما يختار الفرد لممارسة الخيارات، قد المساهمين العاديين أن يخفف كثيرا من الموظفين الرئيسيين غالبا ما يطلب منهم الكشف في عقدهم متى ومتى من المتوقع أن يمارسوا حيازاتهم الختيار. إبس المخفض لأن الطاقة الأرباح من كل سهم يتم تخفيض عندما يتم تنفيذ أسهم قابلة للتحويل، قد يرغب المستثمرون في معرفة ما فإن قيمة أسهمهم ستكون إذا تم تنفيذ جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل يتم احتساب ربحية السهم من قبل الشركات واإلبالغ عنها في بياناتها المالية إن ربحية السهم الواحد المخففة هي قيمة ربحية السهم إذا تم تحويل خيارات األسهم التنفيذية وأوامر حقوق الملكية والسندات القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. الصيغة المبسطة لحساب ربحية السهم المخففة هي الدخل - التفضیلات المرجحة توزیعات الأرباح المرجحة عدد الأسھم القائمة للأوراق المالیة القابلة للتحویل - تأثیر الخیارات والمذکرات والأوراق المالیة المخففة الأخرى. تختلف إبس المخفض عن العائد الأساسي للسھم حیث یعکس العائد علی السھم إذا تم ممارسة جمیع الأوراق المالیة القابلة للتحویل. تشمل تأثير األوراق المالية المخففة تقيس ربحية السهم األساسية ببساطة إجمالي األرباح خالل الفترة مقسومة على المتوسط ​​المرجح لعدد األسهم القائمة في نفس الفترة إذا لم يكن لدى الشركة أي أوراق مالية محتملة محتملة، المتوسط ​​المرجح للأسهم القائمة كيف يتم حسابها. الصيغة أعلاه i نسخة مبسطة من حساب إبس المخفف في الواقع، يتم التعامل مع كل فئة من الأمن المخفف يحتمل أن يتم تطبيق الطريقة المحولة إذا وطريقة أسهم الخزينة عند حساب طريقة إبس المخففة. إذا تم استخدام الطريقة المحولة إذا تم حساب ربحية السهم المخففة إذا كان لدى الشركة مخزون مفضل مخفف محتمل يتم خصم مدفوعات توزيعات الأرباح المفضلة من صافي الدخل في البسط وعدد الأسهم العادية الجديدة التي سيتم إصدارها إذا تم تحويلها يتم إضافتها إلى المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة في المقام. على سبيل المثال، إذا كان صافي الدخل 10،000،000 و 500،000 المتوسط ​​المرجح للأسهم العادية المعلقة، إبس الأساسي يساوي 20 للسهم الواحد 10،000،000 500،000 إذا تم إصدار 10،000 أسهم تفضيلية قابلة للتحويل التي تدفع 5 أرباح، وكانت كل حصة مفضلة للتحويل إلى خمسة أسهم عادية، 27 10،000،000 50،000 500،000 50،000. يتم إضافة 50،000 إلى صافي الدخل لأن من المفترض أن يحدث التحويل في بداية الفترة حتى لا يكون هناك توزيعات أرباح مدفوعة وهكذا سيتم إضافة 50،000 مرة أخرى، تماما مثل عندما يتم إضافة الدخل بعد الضريبة مرة أخرى عند حساب التخفيف من السندات القابلة للتحويل، والتي سوف تذهب على الطريقة التالية. إذا تحولت بالنسبة للديون القابلة للتحويل يتم تطبيق الطريقة المحولة إذا كان الدين القابل للتحويل وكذلك يتم إضافة الفائدة بعد الضريبة على الدين القابل للتحويل إلى صافي الدخل في البسط ويتم إضافة الأسهم العادية الجديدة التي سيتم إصدارها عند التحويل إلى المقام. الشركة مع صافي الدخل من 10،000،000 و 500،000 المتوسط ​​المرجح للأسهم العادية القائمة، إبس الأساسية يساوي 20 للسهم الواحد 10،000،000 500،000 نفترض أن الشركة لديها أيضا 100،000 من 5 سندات قابلة للتحويل التي هي قابلة للتحويل إلى 15،000 سهم، ومعدل الضريبة هو 30 باستخدام إذا تم تحويلها ، فإن العائد المخفف للسهم يساوي 19 42 10،000،000 100،000 x 05 x 0 7 500،000 15،000. ملاحظة يتم احتساب الفائدة بعد خصم الضريبة على الدين القابل للتحويل والتي تضاف إلى صافي الدخل في البسط على أنه الخامس من الفائدة على السندات القابلة للتحويل 100،000 x 5 مضروبا في معدل الضريبة 1 - 30 لمزيد من الأمثلة راجع كفا مستوى 1 دليل الدراسة حساب إبس الأساسية والمخففة بالكامل في مجمع هيكل رأس المال. طريقة الأسهم طريقة الخزينة الأسهم هو تستخدم لحساب ربحية السهم المخففة لخيارات أو ضمانات مخففة محتملة لا يتم إجراء أي تغيير على البسط في القاسم، فإن عدد الأسهم الجديدة التي سيتم إصدارها في مذكرة أو خيار ممارسة ناقص الأسهم التي كان يمكن شراؤها مع النقدية الواردة من ممارسة يتم إضافة الخيارات أو الأوامر إلى المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة تعتبر الخيارات أو الأوامر مخففة إذا كان سعر ممارسة الأوامر أو الخيارات أقل من متوسط ​​سعر السوق للسهم للسنة. أما إذا كان صافي الدخل 10،000،000 و 500،000 سهم عادي متوسط ​​مرجح غير مسدد، إبس الأساسي يساوي 20 للسهم الواحد 10،000،000 500،000 إذا كان 10،000 خيار المعلقة مع سعر ممارسة س و 30، ومتوسط ​​سعر السوق للسهم هو 50، سوف إبس المخفف يساوي 19 84 10،000،000 500،000 10،000 - 6،000. ملاحظة 6،000 سهم هو عدد الأسهم التي يمكن للشركة إعادة شراء بعد تلقي 300،000 لممارسة الخيارات 10،000 خيارات x 30 سعر التمارين 50 متوسط ​​سعر السوق سوف يزيد عدد الأسهم بمقدار 4،000 10،000 - 6،000 لأنه بعد إعادة شراء 6،000 سهم لا يزال هناك 4000 حصة في الأسهم التي تحتاج إلى إنشاء. Secures يمكن أن تكون مضادة للتخفيف وهذا يعني أنه إذا تم تحويلها ، إبس سيكون أعلى من الشركة الأساسية الأساسية إبس الأوراق المالية المضادة للتخفيف لا تؤثر على قيمة المساهمين ولا تؤخذ في الاعتبار في حساب إبس المخفف. استخدام البيانات المالية لتقييم تأثير التخفيف فمن بسيط نسبيا لتحليل إبس مخففة كما هو في البيانات المالية تقوم الشركات باإلبالغ عن البنود الرئيسية التي يمكن استخدامها لتحليل آثار التخفيف هذه البنود هي إبس األساسية، إبس المخفف، المتوسط ​​المرجح للسهم o متوسط ​​العائد المرجح والمخفف تقوم العدید من الشرکات أیضا بالإبلاغ عن العائد الأساسي للسھم باستثناء البنود غیر الاعتیادیة بما في ذلك البنود الاستثنائیة وتعديل التخفیف وخفض العائد علی السھم باستثناء البنود الاستثنائیة والسندات المخففة بما في ذلك البنود الاستثنائیة. کما یتم توفیر التفاصیل الھامة في الحواشي بالإضافة إلی المعلومات المتعلقة بالأھمیة والممارسات المحاسبية ومعدلات الضرائب، وعادة ما تصف الحواشي ما يؤخذ في حساب ربحية السهم المخفف وترد تفاصيل محددة بشأن خيارات الأسهم الممنوحة للضباط والموظفين، والآثار على النتائج المبلغ عنها. الخط السفلي التخفيف يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمة محفظتك التعديلات إلى يجب أن تكون ربحية السهم ونسبه إلى تقييم الشركة عند حدوث التخفيف يجب على المستثمرين البحث عن إشارات للتخفيف المحتمل للسهم وفهم كيف يمكن أن تؤثر استثماراتهم أو قيمة المحفظة على ربحية السهم تساعد المستثمرين على تحليل الأرباح فيما يتعلق بالتغيرات في شير، انظر الحصول على الأرباح الحقيقية أو السندات القابلة للتحويل مقدمة. معدل الفائدة الذي تقوم مؤسسة الإيداع بإقراض الأموال المحفوظة في مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 مقياس إحصائي لتشتت العائد لمؤشر أمن أو سوق معين يمكن التقلب إما يتم قياسه. العمل الذي أقره الكونجرس الأمريكي في عام 1933 باعتباره قانون البنوك، الذي يحظر على البنوك التجارية من المشاركة في الاستثمار. تشير الرواتب غير الزراعية إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. العملة اختصار أو رمز عملة الروبية الهندية إنر، عملة الهند الروبية تتكون من 1. محاولة أولية على أصول الشركة المفلسة من المشتري المهتم الذي اختارته الشركة المفلسة من مجموعة من مقدمي العروض. خيارات الأسهم الموظف، تخفيف إبس، وإعادة شراء الأسهم. نحن التحقيق ما إذا كانت الشركات التنفيذيين قرارات إعادة شراء الأسهم تتأثر حوافزهم لإدارة المخفف العائد على السهم ربحية السهم الواحد نجد أن المديرين التنفيذيين يزيدون من مستوى إعادة شراء أسهم شركاتهم عندما يكون 1 التأثير المخفف لخيارات أسهم الموظفين القائمة إوس على زيادة ربحية السهم المخففة، و 2 أرباح أقل من المستوى المطلوب لتحقيق المعدل المطلوب من نمو ربحية السهم نحن أيضا تجد أن المديرين التنفيذيين إعادة شراء القرارات لا ترتبط مع تمارين إسو الفعلية، مما يشير إلى أنها مدفوعة من الحوافز لإدارة إبس المخفف ولكن ليس الأساسي، وتعزيز لدينا تفسير إدارة الأرباح. Jel تصنيف. الارباح diluation. Earnings الإدارة. الربح لكل سهم EPS. Employee الأسهم options. Stock buybacks. Stock reasesases. Bens وونغ الاعتراف الدعم المالي من جامعة شيكاغو، كلية الدراسات العليا في الأعمال، وسكينر من كمغ وبرنامج الزملاء كلية نيوباور في جامعة شيكاغو، كلية الدراسات العليا في الأعمال نحن نقدر مفيدة تعليقات كيرستن أندرسون، بوب بوين، يوجين فاما، آدم جايلسكي، كليمنت هار، جين إيمهوف، R إيشارد ليفتويتش، توماس ليس، شيفا راجوبال، سكوت ريتشاردسون، تيري شيفلين، D شوريس، روس واتس، جيري زيمرمان، وحكم مجهول، ومشاركين في ورشة العمل في الاجتماع السنوي آا في سان أنطونيو، مؤتمر جاي 2002 وجامعات كولومبيا البريطانية ، شيكاغو، ولاية ايوا، ميشيغان، مينيسوتا، روتشستر، وواشنطن سياتل. المراسلة المقابلة جامعة ميشيغان كلية إدارة الأعمال، 701 شارع تابان، آن أربور، مي 48109-1234، الولايات المتحدة الأمريكية الهاتف 1-734-764-1239 الفاكس 1-734-936 -0282.Copyright 2003 إلزيفير بف جميع الحقوق محفوظة.